苏州医疗器械展行业龙头动态Get！美敦力剥离业务迎来新买家？
2023-03-31
近日，苏州医疗器械展Medtec China 2023了解到，据路透社报道，ICU Medical（Nasdaq:ICUI）和GE HealthCare（Nasdaq:GEHC）意在收购美敦力（NYSE:MDT）想要出售的两个业务部门。
# 多家公司欲收购美敦力业务
路透社援引知情人士的话称，这两家公司正在考虑收购美敦力的患者监测和呼吸干预业务。美敦力的患者监测产品组合包括Nellcor脉搏血氧仪和BIS大脑监测设备等，而呼吸干预业务包括呼吸机和呼吸系统等。美敦力曾对这些业务的估值在80亿至90亿美元之间。
2022年底，有报道称，GE HealthCare曾表示对美敦力医疗外科投资组合中的这两个部门都感兴趣。该报道还称，Siemens Healthineers也曾计划收购这两个部门。此次最新消息，路透社称ICU Medical公司与一家私募股权公司（Linden Capital Partners）联手加入了这场追逐，他们已经提交了报价。消息人士称，此次竞标使ICU Medical公司进入了第二轮拍卖程序。
此外，路透社还称：除ICU Medical外，GE Healthcare，凯雷投资集团(Carlyle Group)和Clayton, Dubilier & Rice (CD&R) 这两家私募股权公司也已进入第二轮竞购流程。据消息人士称，凯雷投资集团正在通过其新成立的医疗投资平台Atmas Health进行竞标。
路透社称，美敦力计划在分拆这两个部门的同时也在接收各方报价。如果未来几周收到的资产收购要约不符合其估值预期，则美敦力打算继续进行业务分拆。
美敦力的一位发言人告诉路透社，公司计划“在适当的时候”提供额外的细节。
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# 了解潜在收购方：静脉注射龙头ICU Medical
ICU Medical目前的业务构成比例约为：输液耗材占40%；输液系统占30%，输液解决方案占25%，重症监护占据5%。此次ICU Medical参与竞标，也看出了其旨在丰富患者监护管线的布局和居心。自成立以来，ICU Medical通过收购将业务延伸到了全球90多个国家和地区。其中几项大的并购业务包括：
2022年10月，美敦力曾宣布预计将在未来12至18个月内完成对患者监护和呼吸干预业务的拆分。在美敦力找到买家的同时，这笔交易也需要满足相应的成交条件，包括：美敦力董事会的最终批准、税务意见书的接收和其他监管批准。
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2009年，ICU Medical从Hospira收购了原Abbott Laboratories的重症监护业务；
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2015年10月， ICU Medical以5950万美元的价格，收购了Excelsior Medical公司的SwabCap®无针输液接头消毒帽；
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2017年2月，ICU Medical以10亿美元的现金和股票收购了辉瑞公司（Pfizer）的Hospira输液系统（“ HIS”）业务，收购之后，ICU Medical由一家无针连接器等静脉注射配件公司，变身为拥有一套完整产品组合的专营输液公司；
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2019年11月，ICU Medical以7500万美元及可能要在2021年前支付的额外受益收购了Pursuit Vascular，Inc.（简称“ Pursuit”），Pursuit的主要产品为用于维护血液透析导管的ClearGuard®HD抗菌阻隔帽； -
2022年1月，ICU Medical以25亿美元从Smiths Group plc (LSE: SMIN.L)手中收购Smiths Medical。后者的业务包括注射器和流动输液设备，血管通路等重要护理产品。 # 美敦力投资组合或持续变化 2022年10月，美敦力曾宣布预计将在未来12至18个月内完成对患者监护和呼吸干预业务的拆分。在美敦力找到买家的同时，这笔交易也需要满足相应的成交条件，包括：美敦力董事会的最终批准、税务意见书的接收和其他监管批准。
一年多前，美敦力曾暗示或将进行业务分拆，但彼时具体业务线并未透露。国外相关分析师曾表示，美敦力的糖尿病和脊柱业务似乎是最有可能的分拆选择。但在该公司2021年11月的第二季度电话财报会议上，美敦力CEO Geoff Martha表示，公司目前没有剥离糖尿病业务的计划。然而，他承认公司花了“更多的时间”来研究投资组合和资本配置，以确保公司正走在正确的道路上。
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2022年8月，Geoff Martha在该公司第一季度电话财报会议上表示，未来将有更多的投资组合管理计划，包括潜在的补强型收购（tuck-in acquisition）和业务剥离。
