硬镜竞争格局分析

01 全球硬镜竞争格局
2015年全球内窥镜市场规模约为302亿美元，到2019年预计增长至407亿美元。2015年全球内窥镜市场中，硬镜占比22%，软镜占比28%设备占比24%，附件占比26%，以此推算 2015年全球硬镜市场规模约为66亿美元。全球硬镜市场上，卡尔史托斯约占 50%的市场份额，奥林巴斯约为22%的市场份额。

图5：全球内窥镜市场规模

图6：2018年全球内窥镜市场结构

图7：2018年全球硬镜市场竞争格局
02 国内硬镜竞争格局
2017年我国内窥镜市场规模约为195亿元。我国开展内窥镜检查及微创治疗的时间较晚，但普及速度非常快，医用内窥镜市场规模增长迅速。2017年中国内窥镜市场上，硬镜占比28%，软镜占比19%，设备占比25%，附件占比28%。由此推算，2017年中国硬镜市场规模约为56亿元。

图8：中国内窥镜市场规模

图9：2017年内窥镜市场结构图
国内硬镜市场集中度高，主要被海外厂商占领。硬镜领域第一梯队为卡尔史托斯和奥林巴斯，第二梯队为史赛克和狼牌，四家企业市占率合计超过90%，其中，卡尔史托斯的市占率超过47%，领先优势明显。国内硬镜厂商主要有沈阳沈大、浙江天松、杭州好克光电等，但国产企业市场份额不足10%，而且产品处于低端市场。

图10：2017年中国硬镜市场竞争格局
国产品牌在二级医院市占率较三级医院高。《中国医疗设备》数据显示，2017年在全国三级医院硬镜市场中，国产品牌占有率约为4%，进口品牌占有率约为96%；在全国二级医院硬镜市场中，国产品牌占有率约为6%，进口品牌占有率约为94%。

图11：2017年中国三级医院硬镜市场竞争格局

图12：2017年中国二级医院硬镜市场竞争格局
核心公司分析

01 卡尔史托斯
卡尔史托斯成立于1945年，总部设在德国都灵根市，是全球最大的微创外科内窥镜设备及器械制造企业之一，产品覆盖耳鼻喉科、口腔科、神经外科、整形外科、心血管外科、胸外科、泌尿肛肠外科、妇科等众多科室的微创医疗器械。公司业务分为医疗、工业内镜、动物医学三大板块。

图13：卡尔史托斯医疗业务涉及领域广

表7：卡尔史托斯医疗业务主要产品管线
20世纪下半叶，冷光源和HOPKINS®柱状透镜这两项发明为内窥镜的发展带来了深刻的变革。而这两项发明均与卡尔史托斯紧密相关。史托斯先生是“冷光照明”方法的发明人。受当时技术条件所限，医生在检查病人时仅能将灯泡微弱的光线通过内镜管道反射到病患体内。史托斯先生后来找到了解决方案，通过柔性玻璃纤维，将外部光源通过光线导入病人体内。1960年，公司成功研发冷光源。这一沿用至今的“冷光照明”方法，不仅为现代内窥镜技术奠定了基石，更为公司的发展做出了重大的贡献。

1959年，英国的Hopkins发明了柱状透镜，但是没有受到重视。时隔6年之后，史托斯先生在展览上看到了柱状透镜，深受启发。他将柱状透镜和Hirschowitz的纤维内窥镜联系起来，与 Hopkins 合作研发了 HOPKINS 柱状透镜技术，利用柔性纤维将外部冷光源通过光线导入到病人体内。“柱状光学系统”在用玻璃棒代替光轴内小透镜，改善亮度的同时拓宽了视角。

从1945年创立至今，卡尔史托斯在技术领域持续取得进展和突破，已拥有400多项医学专利和应用，推动了内窥镜行业的发展。卡尔史托斯生产的内窥镜系列产品不仅为医学诊断带来革命，而且开辟了临床外科中的微创精准治疗技术。目前卡尔史托斯已占据了世界内窥镜微创医疗器械市场的主要份额，也占据我国硬镜市场约47%的份额。

02 奥林巴斯
奥林巴斯创建于1919年，是日本乃至世界精密、光学技术的代表企业之一，事业领域包括医疗、生命科技、影像设备等。1950年奥林巴斯研制出了世界上第一台实用型胃内照相机。在20世纪60年代末，奥林巴斯就已经预见了内镜在外科手术中的应用。1979年，公司收购了德国硬镜制造商Winter&Ibe GmbH，将医学领域的业务从软镜拓展到软镜、硬镜和手术耗材。此后公司推出了高清晰度成像的手术内窥镜系统以及世界上第一个能同时产生高频电流和超声波振动的手术能量设备。

表8：奥林巴斯主要产品管线
目前奥林巴斯的产品已覆盖大部分科室，产品种类丰富。全球范围内，奥林巴斯在喉科市占率为50%-60%，在泌尿外科市占率约为30%，在耳鼻科市占率为10%-15%，在妇科市占率约为5%。

图14：2018年奥林巴斯在内窥镜各细分市场的市占率
20世纪80年代，奥林巴斯进入中国市场。1987年，奥林巴斯在北京设立办事处，负责在中国销售内窥镜等产品。2004年7月，奥林巴斯成立了奥林巴斯（北京）销售服务有限公司，并在中国31个城市设立销售网点。如今中国市场已成为公司亚洲/大洋洲地区的主要增长动力，2019财年中国收入占公司亚洲/大洋洲收入的60%左右。2019财年，奥林巴斯医疗事业部实现收入6343亿日元，约为420亿元人民币（按照1亿日元=662万人民币计算）。奥林巴斯医疗事业部分为两大业务板块，内窥镜系统业务主要产品有软镜系统、硬镜系统、手术显微镜、内镜清洗机等，在医疗业务收入中占比66%；内镜相关治疗器械主要产品为微创手术器械、手术能量设备、一次性手术器械等，在医疗业务收入中占比34%。

图15：奥林巴斯医疗事业部门收入及增速

图16：2019财年奥林巴斯医疗业务收入结构
来源：论镜